I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Trong phiên hôm nay, thị trường chứng quyền ghi nhận thêm 24 mã cw mới từ CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS) với kỳ hạn từ 4 – 7 tháng và đáo hạn vào tháng 12/2022 và tháng 3/2023. Kết phiên giao dịch ngày 06/09/2022, toàn thị trường có 83 mã giảm, 37 mã tăng và 42 mã đứng giá.
Sắc đỏ áp đảo tại các chứng quyền FPT, HPG, KDH, MWG, NVL, PNJ, STB, VHM, VJC và VIC với mức giảm phổ biến dưới 10%. Ngược lại, sắc xanh nhẹ xuất hiện rải rác ở các chứng quyền VRE, VNM, TCB, MSN, POW, MBB và HDB.
Nhóm chứng quyền mới của KIS ghi nhận sự ảm đạm với nhiều mã giảm mạnh như CVJC2205, CVJC2206 giảm sàn 41% và 34%, CVHM2213 giảm 25%, CVRE2213 giảm 19%... Ngoài ra nhiều mã còn mất hút thanh khoản và thanh khoản kém như CVNM2208, CVNM2209, CMSN2211, CMSN2212…
Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên hôm nay đạt 22.7 triệu đơn vị, giảm 33.47%; giá trị giao dịch đạt 16.3 tỷ đồng, giảm 15.88% so với phiên trước. Trong đó, CVJC2202 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng, CFPT2207 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Khối ngoại bán ròng nhẹ trong phiên hôm nay với tổng mức bán ròng đạt 291 ngàn đơn vị. Trong đó, CSTB2211 và CPDR2203 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất.
KIS hiện là tổ chức phát hành có nhiều chứng quyền nhất trên thị trường với 80 mã, theo sau là HSC với 22 mã, VND có 16 mã, VCSC có 15 mã, MBS có 14 mã, ACBS có 7 mã, BSC có 5 mã.
Nhóm chứng quyền thuộc KIS đang chiếm 44% khối lượng giao dịch toàn thị trường, HSC chiếm 26%, VND chiếm 16%, ACBS chiếm 7%, MBS, BSC và VCSC chiếm dưới 5%.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 07/09/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CMWG2204 và CMWG2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CNVL2203 và CPDR2203 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
