I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần ngày 31/08/2022 toàn thị trường có 50 mã giảm, 51 mã tăng và 34 mã đứng giá.
Thị trường chứng quyền tiếp tục phân hóa mạnh khi mà hầu hết nhà đầu tư đều giao dịch thận trọng trước kỳ nghỉ lễ. Kết phiên, sắc đỏ có sự áp đảo tại các chứng quyền HPG, KDH, MWG và VRE. Trong đó, CHPG2203 và CKDH2205 giảm kịch sàn 50%, CHPG2202, CVRE2201 và CVRE2206 giảm hơn 30%, CHPG2210 giảm 20%...
Ở chiều ngược lại, các chứng quyền HDB, MBB, MSN, PDR, VPB và VHM. Trong đó, CVHM2202 tăng 50%, CPDR2201 tăng 33.33%, CHDB2201 tăng 25%, CMSN2202, CVHM2208 và CVPB2205 tăng hơn 10%, các mã còn lại giữ sắc xanh nhẹ quanh 5%.
Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên giao dịch ngày 31/08/2022 đạt 28.1 triệu đơn vị, tăng 22.71%; giá trị giao dịch đạt 19.6 tỷ đồng, tăng 25.32% so với phiên ngày 30/08/2022. Trong đó, CHPG2212 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CVRE2211 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Về giao dịch khối ngoại, khối này quay lại bán ròng trong phiên ngày 31/08/2022 với tổng mức bán ròng đạt 2.5 triệu đơn vị. Trong đó, CHPG2212 và CVRE2211 là hai mã chứng quyền bị bán ròng nhiều nhất.
Dòng tiền đang tập trung giao dịch tại các nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 9 (chiếm 16% thanh khoản thị trường), tháng 10 (chiếm 17%) và tháng 12 (chiếm 25.9%).
Nguồn: VietstockFinance
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG
Nguồn: VietstockFinance
III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/09/2022, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CVPB2207 và CMWG2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CPDR2203 và CNVL2203 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
